季峥:7月3日市场观点

  1、美国制造业重要先行指标的回升速度比市场预期的快,而制造企业对关税的担忧显著增加。

  美国供应管理协会(ISM)7月2日本周一公布,6月美国ISM制造业指数为60.2,为仅次于今年2月的2004年以来第二高水平,也高于市场预期值58.5。该指数今年2月为60.8,创2004年5月以来新高,但4月创下去年7月以来新低,降至57.3,5月超预期反弹,回升到58.2。

  这是美国ISM制造业指数连续22个月高于荣枯分水岭50,显示美国制造业持续扩张。ISM制造企业调查委员会主席Timothy Fiore评论认为,6月ISM调查显示需求仍然强劲,尽管劳动者、技能和原材料不足,消费仍然增长。

  在上月公布的5月ISM制造业调查中,受访制造商普遍反映对美国钢铝关税和劳动力短缺的担忧。此次Fiore表示,交货时间(lead-time)延长、钢铁和铝材供应干扰、供应商劳动力短缺,以及交通运输面临的困难还在持续,对于关税影响企业活动及未来将继续影响业务,受访制造商有“压倒性的”(overwhelmingly)担忧。

  点评:一方面ISM制造业指数处于高位,表明美国经济仍处于比较良好的发展轨道中。美元指数昨日收到提振。另一方面,受访制造商普遍反映对美国钢铝关税和劳动力短缺的担忧。关税提高企业成本和竞争力,劳动力短缺问题则是美国劳动人口的结构所决定。

  2、据英国《金融时报》报道,欧盟在向美国商务部提交的一份报告中警告称,特朗普以惩罚性关税打击汽车进口的威胁,可能引发全球对高达3000亿美元的美国产品进行报复。这也是欧盟首次对特朗普的汽车关税威胁做出详细的回应。

  在这份报告中,欧盟表示将和其他主要经济体一同对美国的惩罚性关税展开反制措施,可能涉及2940亿美元的贸易,占2017年美国商品出口的19%。

  欧洲央行行长德拉吉也在上周五的峰会上表示,美国与其他一些全球大经济体的贸易关系不断紧张,这对信心的影响可能难以衡量,全球供应链相互影响错综复杂,因此全球经济所受影响可能被放大。

  点评:欧盟的基本态度是,如果美国对欧盟产品加征关税,欧盟将采取反制措施。贸易战其实带来的是多方不利的局面。美国固然是最强劲的经济体,但是如果贸易战持续的话,对美国的经济影响并不小。美国商会周一开展一项反对特朗普贸易关税政策的宣传活动,也表明其国内的反对压力不小。

  周一黄金继续下跌,跌破了上周反弹低点,长阴线报收,弱势明显。从中期的技术目标而言,1230-1235美元区域是一个比较重要的下跌目标。当然这不表示市场一定会在这里止跌反弹。只是提示在这里交易者要注意黄金出现止跌反弹的信号。这种信号通常是比较明显或日线级别的才可以认为有效。同时在没有出现明显止跌信号之前,不宜考虑做多黄金。昨日笔者建议如果黄金探底1245-1248美元企稳,并反弹到1250美元才可以考虑做多。这样的条件并没有出现。由于昨日的阴线比较长,表明空方的力量比较强大。日内应该继续考虑黄金反弹做空。日内计划1246美元附近做空,止损1251,目标1240、1238美元附近。

  周一美原油走势震荡,以探底回升的小阳线报收。一方面其下影响比较长,显示下方多方承接力量比较强。另外一方面K线组合呈现孕线个方面使得市场的短期方向不太明朗。今日亚盘美原油继续上拉了一波。一般情景下,如果美原油在亚盘出现突破的拉升,欧盘先做调整的机会比较大。但是最近一周市场走势非常飘忽。使得这些信号的采信度有所降低。总体感觉美原油的调整可能随时都会发生,而且力度可能不会小。理由是这些拉高油价的资金会考虑OPEC和特朗普控制油价的要求。操作上其实难度比较大。如果欧盘或美盘在74一带的话,考虑做空美原油。可以加笔者唯一微信JZLS168。日内计划跌到74美元附近做空,止损74.6,目标73、72.50美元。

  最后谈一下指标。笔者上周对指标做了升级换代。由于黄金和原油大概一天一个信号的频度。所以目前大致总结一下有必要。黄金6月25日以来出现6次信号(见下图)。美原油出现5次信号(见下图)。事后看到黄金和原油都是单边趋势,黄金单边跌,原油单边涨。系统提示黄金5次S,原油5次全部是B,显示了比较好的趋势跟踪能力。且出现信号之后的空间也比较理想。但是我想说明的是,指标系统是一个辅助交易系统,什么时候出场也是非常重要的。不同交易者可以采取不用的出场方式。需要交易者对市场有一个自己的认识和理解。做这个指标系统的目的是给大家提供一个参考的交易工具。

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