分析师观点|积极向好因素在不断积聚

  7月第一个交易周,市场仍处于风险消化以及情绪释放之中,人民币贬值问题的干扰,加之投资者对于中美贸易纷争的担忧,投资情绪继续处于低迷状态,大盘继续回落,刷出自2014年12月以来新低。周五中午美国对340亿元中国产品加征关税出台后,似有利空出来是利好的意味,大盘终于有了一波反弹,不过量能放大较为有限,显示投资者仍较为谨慎。

  虽然大盘受内外不确定因素的影响,呈现持续调整态势,但是也有一些积极因素开始显现,即目前无论是从上市公司业绩看,还是从估值水平看,市场都具备稳定运行的基础,积极向好因素正在不断积聚。

  一方面,上市公司业绩持续提升,现金分红再创新高。目前深沪两市已发布半年度业绩预告,数据显示,业绩预增公司占比72%,净利润同比翻番公司占比40%,随着中报业绩公布的拉开帷幕,中报业绩大幅增长的标的也可重点的跟踪。

  另一方面,大盘估值处于历史低位,估值结构明显改善。截至6月28日,沪深300指数市盈率11.6倍,不足标普500指数的50%,比法国CAC40指数低30%,比日经225指数低33%。低估值股票数量和市值占比大幅增加,与2016年1月27日前期低点相比,两市市盈率20倍以下股票市值占比从38.3%上升至47.9%,50倍以上及亏损股票市值占比从35.5%下降到18.9%。

  与此同时,下半年开始月度解禁金额区间回落,7月限售股解禁金额为2945.11亿元,环比下降14.87%。从8月起,A股解禁市值开始进入“1”时代,连续4个月解禁金额不超过2000亿元。上半年资金持续净流出后,伴随着解禁压力降低,流动性边际宽松,预计下半年资金面将会明显改观,重新回归净流入。

  此外,一批上市公司的实控人、大股东及时出手,加大增持力度,用“真金白银”向投资者传递信心,数据统计显示,6月份以来至7月5日,A股已经有633家公司发布大股东增持及增持进展公告,较5月份增加约1倍。从A股历史看,上市公司集中增持一直以来都被市场理解为积极信号,不仅可以起到稳定股价的效果,而且也有助于稳定市场预期,增强市场信心。

  对此,投资者宜耐心等待多观察,可在谨慎控制仓位的情况下,留意超跌股反弹、中报业绩预增股、成长股的机会。

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